美联储(FederalReserve)发出的温和信号表明,利率低于中性水平
2019-01-06 09:20
来源:未知
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周四香港时间凌晨,美联储(Fed)主席鲍威尔(ColinPowell)的言论引发了人们的猜测,即利率仅低于中性水平,市场认为他是一个温和的信号,暗示美联储可能放慢加息步伐。摩根士丹利(MorganStanley)预计,在加息三次后,美联储将停滞不前。12月利率期货利率为79.7%,1月、3月和5月利率分别为80.6%和90.6%。

美联储主席鲍威尔(ColinPowell)在一次讲话中表示,目前利率仅低于估计的中性水平,这意味着经济增长既不加速,也不放缓。

鲍威尔的最新言论与他在10月初的言论形成了鲜明对比。当时,他形容美联储的基准利率仍远未达到中性水平,导致市场认为鲍威尔计划在一段时间内继续加息。但鲍威尔周四凌晨的言论导致投资者猜测,他可能暗示美联储可能会放慢甚至暂停利率。

鲍威尔还表示,加息的影响是不确定的,可能需要至少一年的时间才能看到。他说,美联储的利率和货币政策步伐没有预先确定的模型,他表示,他将密切关注未来经济和金融数据的表现。鲍威尔也没有就潜在利率的速度提供进一步的指导,他说,按照历史标准,利率仍然很低。鲍威尔在最近的讲话中指出,美联储15名官员9月份的中性利率区间大约在2.5%至3.5%之间。自去年9月以来,美联储的利率一直保持在2%至2.25%的区间。

鲍威尔的利率略低于中性水平的言论,分析师有不同的看法。美国投行摩根士丹利(Morgan Stanley)认为,鲍威尔的言论不受特朗普总统反对加息步伐的影响。美联储(Fed)预计将决定在12月加息,并在明年3月和6月再次介入。英国央行策略师报告称,利率略低于中性区间,这意味着美联储可能早于原先预期暂停加息,并表示他的言论有点温和。

美联储(FederalReserve)发出的温和信号表明,利率低于中性水平,并在三次加息后停止

威登证券公司策略师表示,鲍威尔是在对经济数据做出反应。自今年夏天以来,几乎所有通胀数据都低于预期或刚刚达到预期,随着全球经济增长放缓,油价下跌减缓了通胀。鲍威尔不需要努力控制潜在的通货膨胀爆发。埃默斯特皮尔庞特证券(AmherstPierpontSecurities)经济学家表示,市场对鲍威尔的言论反应过度。

鲍威尔的言论降低了人们对美联储将加息的预期。交易员预测,美联储在2019年三次加息的可能性仅为7.2%,低于周三早些时候的11.5%,低于一个月前的17.6%。

鲍威尔仍对美国经济持乐观态度,预计美国经济将继续稳步增长,低失业率和通胀率接近美联储设定的2%目标.然而,两周前,他概述了明年美国经济增长面临的三大挑战,包括海外需求放缓、财政刺激力度减弱以及美联储过去加息对经济的滞后影响。

国际货币基金组织(IMF)警告说,全球经济增长可能在一个多月前进一步放缓。IMF在G20峰会前的一份报告中指出,尽管上个月全球经济增长预测被下调,但最近的数据显示。经济前景将进一步恶化。

IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)表示,按照历史标准,世界已经实现了稳健增长,但面临着潜在的重大风险和黯淡的拉加德呼吁各国削减开支,各国央行应采取良好的沟通和观察数据的步伐,以提高利率。拉加德提到了几个国家更好地促进增长和缓解贸易失衡的能力,例如德国的预算盈余以增加其增长潜力,以及美国减少其预算赤字。

美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)本周在接受外国媒体采访时表示,明年中国对价值2000亿美元的商品征收的关税可能会升至25美元,并将关税扩大至涵盖所有中国进口商品。拉加德表示,贸易壁垒最终具有破坏性。

另外,美联储(Fed)周三在其金融稳定报告中警告称,美国面临的最大威胁之一是企业债务风险,尤其是杠杆贷款。如果经济走弱,追逐回报的基金经理可能陷入困境,杠杆贷款和垃圾债券的价格可能会造成一些重大损失。该报告指出,高杠杆率传统上与经济低迷时期的企业财务困境有关,这种金融危机的加剧可能引发公司债券价格的广泛调整。

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